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降准预期如何影响A股跨年行情。

春季躁动行情或将前置。11月1日，央行主管的《中国金融时报》发布消息:人民银行近期在各地已对准确把握房地产金融审慎管理政策要求，稳健开展房地产贷款业务和保持房地产信贷平稳有序投放等内容进行了传达，部分地区人民银行分支行开始对房地产信贷进行窗口指导。这是央行首次公布个人住房贷款的月度数据，以往个人住房贷款数据只在每季度公布的金融机构贷款投向统计报告中出现，向市场传达出明确的房地产信贷市场稳定信号。

12月3日适时降准信号释放之后，业内关于A股行情的预判有所改变。以目前的情况来看，更多机构的房地产信贷调整在总量控制情况下进行跨区域调节。11月9日，中国银行间市场交易商协会举行房地产企业代表座谈会。据参会人士透露，招商蛇口，保利发展(行情600048，诊股)，碧桂园，龙湖集团，佳源创盛，美的置业等公司近期均有计划在银行间市场注册发行债务融资工具(财联社消息)，这是近期房企发债首次出现宽松的信号。

有市场人士认为，2022年一大主基调就是稳增长，货币政策和财政政策都有发力空间，无论是消费需求还是基建投资都有望反弹，A股跨年行情正在展开，主要动力在于估值反弹，稳增长，居民资金入市等三方面，低估值板块有望出现修复。中国人民银行11月10日发布数据显示，10月末，银行业金融机构个人住房贷款余额37万亿元，当月增加3481亿元，较9月多增1013亿元。

日前，在广州南沙举行的国际金融论坛第18届全球年会上，法国巴黎银行中国首席经济学家陈兴动表示，明年中国经济的一大主基调就是稳增长，保增长。近期，房地产政策迎来边际回暖。

在陈兴动看来，导致目前中国经济增长状态的原因是多方面的，比如疫情反复，中国采取外防输入，内防扩散等政策，对中国经济消费的需求，特别是服务业的增长影响巨大明年中国有必要在政策上加把力，重启中国的增长动能

瑞银亚洲经济研究部主管汪涛表示，在中国经济面临下行压力下，首先中央财政的支持会持续增加，基建投资有望反弹，其次，由于疫苗加强针和疫苗接种进一步增强，国内的防疫措施有所缓解，积累的消费有望出现反弹。

周末券商卖方分析师发布的观点，也普遍认为稳增长将会驱动跨年行情，支持房企合理融资，金融地产等低估值板块有望出现修复。。

平安证券首席经济学家，研究所所长钟正生认为，对股票市场而言，降准有利于市场风险偏好的提升，助推资金面的下行，对于预期业绩增速较高的成长股的提振作用较强，岁末年初之际的春季躁动行情或将前置而对银行板块，降准可直接减轻银行的成本端压力，助力净息差企稳回升，但经济下行周期中银行资产质量隐患仍存，或难领涨大盘

华西证券策略分析师李立峰表示，与海外不同，国内货币政策以我为主，后续降准落地的可能性较大，央行仍将实施逆周期下的宽货币+差别化信用的政策组合另外11月以来关于房地产政策微调的信号出现，一行两会表态支持房企合理融资，均向市场释放稳增长的政策信号，成为A股演绎跨年行情的驱动力

我们目前的判断还是乐观的，建议投资者积极参与跨年行情信达证券策略分析师樊继拓表示，支撑这一次跨年行情的动力主要有，估值反弹，稳增长，居民资金季节性回升第一个动力是估值反弹，3月份以来，部分板块调整的时间和幅度均较大，存在着估值修复的必要，第二个动力是跨年前后偏乐观的政策，伴随着降准的落地，跨年行情将进入稳增长预期主导的第二波上涨只有前两个力量只能支撑市场涨到1月，随后需要验证居民资金的活跃度，如果能够回升，则跨年行情还可以持续到3月

海通证券策略分析师荀玉根表示，今年以来A股指数波动小，上证指数振幅仅为12.6%，创历史新低，但是行业离散度较大，为2005年以来第三高借鉴历史，A股波幅有望扩大，行业分化将收敛，诱因是政策发力稳增长跨年行情正在展开，配置上偏均衡，如低估的金融地产，高景气的硬科技等